姐姐和哥哥是鱼类观察家，他们收集各种奇异的鱼，把它们画到本子上。画完之后把它们放回湖里。

姐姐邀请兔子弟弟一起潜水，弟弟不想去，但为了向哥哥证明自己不是胆小鬼，他还是跳进了水里。哥哥骗他说有水怪，他被吓了一大跳。弟弟坐回岸上的帐篷里生气。

“救命！”他听到姐姐和哥哥在远处大喊。弟弟想，你们欺骗我有意思吗？我可不会再一次上当。

随后一片安静。湖面上不见了姐姐和哥哥，他们去哪里了？弟弟等了又等，还是不见他们回来。他该怎么办？他必须潜水去找他们。

水面下一切都是绿色的，湖底很深，各种奇怪的鱼在看着他。他没有见到姐姐和哥哥，却有一大群愤怒的鲱鱼和可怕的鳗鱼包围了。

“快离开！”有人抓住了他的胳膊。

那人是水里的圣诞老人。弟弟告诉圣诞老人，他的姐姐和哥哥不见了。“是海黄瓜干的！那是一种古老的水怪。”圣诞老人说。他带着弟弟去了他的水下圣诞老人村。

村子里聚集了大量圣诞老人，大家一起向水怪的洞穴出发。

一路上有很多危险：他们要经过一个海沟，一旦掉下去，就再也上不来了；要经过一艘古老的船的残骸，那里有十五个船员站在一个死人的棺材上。

水怪的洞穴是一个巨大的房间，从地面到天花板的架子上摆满了鱼缸，里面都是陆地上来的人！弟弟找到了姐姐和哥哥。

就在这时，可怕的水怪出现了！圣诞老人们用鱼叉发起进攻。可是鱼叉却伤害不了水怪，圣诞老人们被抓了起来。

现在只剩下了弟弟，他必须勇敢。弟弟想到了一个主意，他抓住水怪的胳膊，挠起了痒来。这让水怪无法忍受，哀求弟弟放手。弟弟要求水怪把那些人放掉，并让它自己体验一下待在笼子里的感受。

被挠过痒之后，水怪变得友善了起来。水怪说，等它放了人，弟弟得答应他继续给它挠痒痒。

姐姐和哥哥重新回到了陆地上。哥哥向弟弟道歉，说他不该说弟弟是胆小鬼，吓唬比自己小的人，这才是胆小鬼的做法。

弟弟不再怕水了，他时不时去深水湖里给水怪挠痒痒。而姐姐和哥哥不再喜欢游泳了，他们变成了鸟类观察家。